George Tziralis - Latest Comments

Re: Raising a Seed Round – The Spreadsheet

Mohammad Abdullah — Tue, 16 Jan 2024 11:14:51 -0000

I have question , Now In sheet 3 (Target) what we consider at the end of the Year 1 and Middle of year 2 is the (Net cash flow) or the Balance when we present it to the Investor ?

Re: About

hallet biran — Wed, 26 Jun 2019 04:00:10 -0000

Hey ,

I see website www.gtziralis.com and its impressive.I wonder if the content or banners advertising options available on your site ?

What will be the price if we would like to put an article on your site?

Note : Article must not be any text like sponsored or advertise or like that

Cheers
hallet biran

Re: Περί δικαιοδοσίας σύστασης

George — Tue, 11 Oct 2016 22:28:51 -0000

Καλησπερα
Αν ενδιαφερεται κανεις για ανοιγμα εταιρειας στην Αμερικη με έδρα το LA ας μου στειλει emal
g.georgs24@gmail.com

Re: Raising a Seed Round – The Spreadsheet

Moulay A. Essakalli — Thu, 10 Dec 2015 12:52:44 -0000

Great post, thank you!

Re: Κλασσικός Μαραθώνιος

Otorinolaryngologos Stylianos — Fri, 26 Jun 2015 12:13:40 -0000

Χιλια μπραβο σου αξιζουν. Θα μπορεσεις και κατω απο 5 ωρες. Φετος θα τρεξω κι εγω. Ετρεχα πολυ παλια, αλλα ειχα σταματησει για 15 χρονια (ουτε χιλιομετρο). Εχω ξεκινησει προετοιμασια απο τα τελη του Απριλη. Ελπιζω σε εναν καλο αγωνα, κατω απο 5 ωρες, χωρις τραυματισμους.

Re: Οι ελληνικές startup το 2015

norad73 — Mon, 19 Jan 2015 07:41:46 -0000

startupper.gr/νέο-exit-για-...

έχει 5-6 παραδείγματα. δεν είναι πολλά, but it's a start.

Re: Οι ελληνικές startup το 2015

George Tziralis — Mon, 19 Jan 2015 02:36:04 -0000

Δεν έχουν, ακόμα, εξ' ου και in the making.

Re: Οι ελληνικές startup το 2015

Orestis Matsoukas — Sun, 18 Jan 2015 18:11:14 -0000

Αν είναι "in the making" πώς έχουν αποφέρει χρήματα στον επενδυτή τους?

Re: Οι ελληνικές startup το 2015

Charis Rafailidis — Sun, 18 Jan 2015 17:52:30 -0000

Για να μιλησουμε για κερδη στον επενδυτη πρεπει να συμβει το λεγομενο "exit", δηλαδη, να πωληθει η εταιρια για μια αξια πολυ μεγαλυτερη απο την αρχικη επενδυση του επενδυτη.

Με τα οσα γνωριζω εως τωρα, κατι τετοιο οπως το περιγραφεις Ralphy, startup που ξεκινησε και χρηματοδοτηθηκε στην Ελλαδα τα τελευταια χρονια και απεφερε κερδη στους επενδυτες της, δεν υπαρχει.

Ο επενδυτης, ομως, δεν ενδιαφερεται μονο για το "exit", αλλα για για το ποσο τα χρηματα που εχει ενενδυσει και το ποσοστο που του εχουν αυτα εξασφαλισει στην εταιρια αυτη, εχουν πολλαπλασιασει την αξια τους.

Εαν, δηλαδη, ενας επενδυτης δωσει πχ. €100,000 ευρω για να παρει (και παλι πχ) το 10% μιας εταιριας (εκτιμηση αξιας εταιριας €1,000,000), εαν αυτη η εταιρια σημερα, με την πορεια της, με την αξια που "χτιζει" μεσω των προιοντων και υπηρεσιων της εχει φτασει να εχει εκτιμηση €5,000,000 τοτε ΝΑΙ ο επενδυτης εχει κερδη.

Το γεγονος οτι ακομα δεν εχει πωληθει η εταιρια αυτη ("exit") ωστε ο επενδυτης να κανει cash-out, δηλαδη να παρει ζεστο μετρητο πισω, δεν σημαινει πως ο επενδυτης δεν εχει κερδη.

Ισα ισα, για λογους που δεν ειναι της παρουσης, μια εταιρια πολυ πιθανο να προχωρησει αρκετα (σε χρονο, γυρους χρηματοδοτησης κλπ) εως οτου κανει "exit" (σε οποιαδηποτε μορφη, πχ εισαγωγη στο χρηματιστηριο, εξαγορα, συγχωνευση).
Μαλιστα, υπαρχουν πολλα παραδειγματα εταιριων ανα τον κοσμο που αυτο συνεβη. Και ποσο μαλλον εταιριες οι οποιες οχι μονο δεν ειχαν κερδη (Ευρωπαικη: Zalando), αλλα ηταν ζημιογονες μεχρι την ωρα που εγινε το "exit" (βλεπε Instagram = Δεν υπηρχαν καν εσοδα).

Και παλι, αυτο δεν σημαινει πως ο επενδυτης χανει χρηματα η ακομα ακομα οτι δεν εχει αποκομισει κερδος. Το κερδος του, ειναι "εγκλωβισμενο" μεσα στην αξια που εχει η εταιρια σημερα, η οποια ειναι παραπανω απο την αρχικη επενδυση.

Τετοιες εταιριες υπαρχουν αρκετες (ναι ελληνικες, που δημιουργηθηκαν στην Ελλαδα). Ο Γιωργος μπορει να παραθεσει παραδειγματα φανταζομαι με μεγαλυτερη ακριβεια απο μενα. Εαν χρειαστει και το θελετε οπωσδηποτε, μπορω να το κανω και εγω.

Οποτε, οπως πολυ σωστα ανεφερε ο Γιωργος, εχετε υπομονη, πιστη και στηριξτε με τη θετικη σας ενεργεια την ελληνικη startup σκηνη, οποια και αν ειναι αυτη.
Το πιθανοτερο ειναι να αποτυχουν τα περισσοτερα startups, αλλα δεν θα νιωθετε πολυ πιο ομορφα εαν στηριζατε μια γνησια και υγιης προσπαθεια?

Φιλικα
Χαρης Ραφαηλιδης

Re: Οι ελληνικές startup το 2015

Κοτζαμανίδης — Sat, 10 Jan 2015 02:50:47 -0000

Μιά δυό;

Re: Οι ελληνικές startup το 2015

George Tziralis — Fri, 09 Jan 2015 03:45:23 -0000

Υπάρχουν αρκετές. Περισσότερες είναι in the making.

Re: Οι ελληνικές startup το 2015

Ralphy — Thu, 08 Jan 2015 17:09:36 -0000

Κύριε Τζιραλή, μπορείτε να μου πείτε μία startup που ξεκίνησε και χρηματοδοτήθηκε στην Ελλάδα και μετά απέφερε κέρδη στον επενδυτή της;

Re: Περί δικαιοδοσίας σύστασης

Niki Adamou — Wed, 24 Dec 2014 03:48:11 -0000

Καλημέρα , ειδα την κουβεντα σας και τσίμπησα κανονικά! Δυστυχως δεν έχω κεφαλαιο, δυστυχως μετα απο 3 χρόνια ανεργίας εδω και 4 μήνες βρήκα δουλεια ΙΚΑ φυσικά, αλλά το επιχειρήν (το κλασικό) στην Ελλάδα νοσεί τραγικά!!! Χρέη προς το Δημόσιο, οι τύποι απλά ήταν του κινήματος "Δεν πληρωνω" τα τελευταια 20 χρόνια, και φυσικά ήρθε το πλήρωμα του χρόνου. Κατασχέσεις εις χείρας τρίτων, βιαστικές ρυθμίσεις στις εφορίες και μαγειρέματα με τους πελάτες της εταιρίας προκειμένου νμ μην ξεμείνουν απο ρευστο και να συνεχίσει η λειτουργία έως να συσταθέι μια καινούργια....κλπ κλπ....Anyway, πλέον στην ηλικία μου , 43 στα τελειώματα, έχει ωριμάσει ως αναγκαιότητα η δική μου δουλεια. Το πρώτο πρόβλημα είναι η ασφαλιση η οποία εφόσον είμαι πριν του '93 πρεπει να εχω δυο ασφαλίσεις. Δεν μιλάμε σε πρωτη φαση να φύγω απο δω γιατι κάποιος πρεπει να εξασφαλίσει ενοίκιο, φαί, φροντιστηρια , ρουχισμό θέρμανση στον γιο μου .....

Αρα μέχρι να σταθεί στα ποδια της η καινουργια δουλεια που ακόμη είναι σε φάση έρευνας αγοράς, και συζητησεις με δικηγορο για την διασφαλιση μου μεταξύ των εμπλεκομένων , προμηθευτών και αγοραστων, και λογιστή να φορμάρω την ΙΚΕ....δεν συζηταω για πλήρη απασχόληση στην ΙΚΕ, το ΤΕΒΕ είναι απαγορευτικό!!!! Τι επιλογές έχω λοιπον ;;;; Η να είμαι σε οποια τρεμάμενη δουλεια ως ΙΚΑ με την ανασφάλεια της ανεργειας στην ηλικία μου, ή να παλεψω κατι δικό μου ΧΩΡΙΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ...νιώθω πραγματικά καταδικασμένη.....Κ¨ανω επαφές με προμηθευτες (βιοκαλλιεργητες) και δυστυχως οι άνθρωποι δικαίως νιώθουν ανασφαλεια μιλώντας με ένα "φάντασμα" χωρίς ιστοσελίδα και εταιρία.....το επιχειρήν στην Ελλάδα....Επίσης έχω διείσδυση στις αγορές του εξωτερικού, γιατί αυτό σκοπεύω να κάνω...αλλά αντε να φέρεις σε επαφη ξένη επιχειρηση (και δη Βορειοευρωπαια) με Ελληνα παραγωγό και να μην σε ρίξει ο δεύτερος!!!! (κι αυτό είναι μια σκέψη ότι θα μπορούσα για μερικές συναλλαγές να λειτουργήσω έτσι ώστε να μαζεψω τα απαραιτητα να στήσω την ΙΚΕ).... Σκέψεις παρακαλώ;;;;;;

Re: On Advisors & Equity

George Tziralis — Sun, 30 Nov 2014 10:32:39 -0000

Chris, thank you for your comment. Of course, vesting should be in place for non-investors. That said, I'm not sure it changes the picture anyway. The principle remains the same and, no matter the number of shares one is been granted, my view is that the above mentioned issues remain.

Re: On Advisors & Equity

Chris Psaltis — Sat, 29 Nov 2014 05:35:47 -0000

Good points on advisors, very interesting post.

Advisors should not be treated as a marketing stunt. You must get real value and a lot of it. By value I mean their money and personal time. If you can get both that’s great and definitely if someone is able to invest but prefers to get free equity it’s a bad sign.

The important thing here though is personal time. Small amounts of angel investments can’t substitute years of experience, domain knowledge and personal network. You don’t have to get equity to help, but to engage deeply with a team you certainly have to.

The trick here, which you omit in your post, is vesting. Investors don’t have any and you can’t be sure that an investor will dedicate his time besides his money. On the other hand advisors' equity is always under a vesting schedule. You think you don’t get enough? You can simply stop the collaboration and no big harm is done.

Re: On Advisors & Equity

George Tziralis — Thu, 27 Nov 2014 03:04:11 -0000

For example, yes. I believe that one can figure out the details if the structure is right in principle.

Re: On Advisors & Equity

Paul — Thu, 27 Nov 2014 03:01:44 -0000

Great idea, . Let's put this into concrete terms. By "symbolic amount" I assume you mean a token payment. What would you suggest for a psychologist who makes $150K per year? Here's my thought: allow them to bill at their full rate, but on a deferred basis. The note would be contingent on a qualifying raise (e.g. series A). And give them a kicker if the company makes it to series B.

Re: On Advisors & Equity

George Tziralis — Thu, 27 Nov 2014 02:32:17 -0000

Thank you Kenny.

Re: On Advisors & Equity

George Tziralis — Thu, 27 Nov 2014 02:31:31 -0000

Paul, thank you for your comment, I understand your point. In the fitness app example, you suggest that the startup will pay with equity an external consultant it cannot afford. On my behalf, I'd recommend that you'd compensate the expert with a symbolic monetary amount and a promise for a much higher one if things work out down the road (otherwise, equity also won't pay off anyway).

Re: On Advisors & Equity

George Tziralis — Thu, 27 Nov 2014 02:24:18 -0000

Ali, thank you for your comment. I see where you stand and how this can work. Personally, however, I'd prefer not to give away any amount of equity before, for example, the senior engineer will join the company as CTO. I think that –in principle– the promise of recruiting as a technical lead should be sufficient enough for one to work a couple of hours every couple of weeks, say for a couple of months, before both parties become comfortable that working together will work both ways. A long cliff period in her vesting will probably mean the same, yet I prefer more straightforward solutions.

Re: On Advisors & Equity

Kenny Fraser — Thu, 27 Nov 2014 01:21:54 -0000

Very good article. I mentor and do some angel investing and agree with your view for most cases. I tend only to invest where I can actively help the company. I also take the points made below for specific cases but in general spot on.

Re: On Advisors & Equity

Paul — Thu, 27 Nov 2014 01:02:33 -0000

Great points with regard to advisors whose primary role is mentoring a less experienced founder. In general I think these folks should be intrinsically motivated. But there are other types of advisors where the same rules may not apply. Ali brings up a great example with tech advisors. Another would be domain-specific advisors. Let's say you're doing a fitness app and you need ongoing advice about how to motivate users via the UX. You're not an expert in behavioral psychology so you bring on an advisor, a clinician who can't afford to take time off without some form of comp.

Re: On Advisors & Equity

Ali Hamed — Wed, 26 Nov 2014 20:47:55 -0000

Probably like most things--there isn't one rule IMO. I've had people come on as advisors who are very illiquid because of the lifecycle of their companies. But a lot of them hustle a lot harder to help because they have "not made it." I also think that bringing someone on as an advisor with a very specific job to do is a great way to job interview someone as a senior hire. Most of our companies bring their future CTO's on as "tech advisors" first. they get .25% equity that vests once they take bi-weekly calls to lead sprint meetings, help with tech architecture etc. If it goes well, they come on full time, if they don't... then only .25% lost to a senior engineer who may help them recruit engineers down the road.

I've seen it totally not work though and get the pt of the article. Especially when wealthy angels don't invest but are advisors... it's just a bad signal.

Re: Raising a Seed Round – The Spreadsheet

Evan Varsamis — Thu, 16 Oct 2014 05:38:51 -0000

That's fantastic, thanks for sharing!

Re: Περί δικαιοδοσίας σύστασης

Evita — Fri, 12 Sep 2014 15:17:55 -0000

Γεια σας κι από εμένα. Ερώτηση: αν έχει ιδρύσει κάποιος εταιρία στη Βουλγαρία (μέλος ΕΕ) και είναι μόνιμος κάτοικος Ελλάδας, στην φορολογική του δήλωση ως φυσικό πρόσωπο στην Ελλάδα πρέπει να δηλώσει τα έσοδα του από την εταιρία, εφόσον έχει? Πρέπει να δηλώσει στην ελληνική εφορία ότι έχει επιχείρηση στο εξωτερικό? Και αν ναι, φορολογείται για αυτό από την Ελλάδα, ως φυσικό πρόσωπο? Διότι εννοείται ότι ως νομικό πρόσωπο φορολογείται στην ξένη χώρα. Αυτά. Σας ευχαριστώ.